El Ratio de Sortino es una métrica avanzada que va más allá del Ratio de Sharpe en la evaluación del rendimiento ajustado al riesgo de los sistemas de trading. A diferencia del Ratio de Sharpe, que considera toda la volatilidad, el Ratio de Sortino se centra exclusivamente en la volatilidad negativa o riesgo a la baja. En este artículo, exploraremos en detalle qué es el Ratio de Sortino, cómo se calcula y por qué es una herramienta invaluable para una gestión de riesgos efectiva en el trading.
¿Qué es el Ratio de Sortino?
El Ratio de Sortino fue desarrollado por Frank A. Sortino como una mejora al Ratio de Sharpe, especialmente en escenarios donde la volatilidad positiva no necesariamente indica un mejor rendimiento. Se enfoca únicamente en la volatilidad negativa, es decir, en los rendimientos por debajo de un cierto umbral o mínimo deseado, que se consideran como el verdadero riesgo para los inversores.
¿Cómo se Calcula el Ratio de Sortino?
El cálculo del Ratio de Sortino es similar al del Ratio de Sharpe, pero en lugar de utilizar la desviación estándar de todos los rendimientos, solo utiliza la desviación estándar de los rendimientos negativos. Matemáticamente, se expresa de la siguiente manera:
Sortino Ratio=𝑅𝑝−𝑅𝑓𝜎downsideSortino Ratio=σdownsideRp−Rf
Donde:
- 𝑅𝑝Rp es el rendimiento promedio de la inversión o cartera.
- 𝑅𝑓Rf es la tasa de rendimiento libre de riesgo, como la tasa de interés de bonos del gobierno.
- 𝜎downsideσdownside es la desviación estándar de los rendimientos negativos.
Importancia del Ratio de Sortino para los Traders
El Ratio de Sortino es especialmente útil para los traders porque se centra en el riesgo real que enfrentan: la posibilidad de pérdidas. Al concentrarse en la volatilidad negativa, proporciona una medida más precisa del riesgo y permite una gestión de riesgos más efectiva. Los traders pueden utilizar el Ratio de Sortino para identificar estrategias que minimicen las pérdidas y maximicen los rendimientos ajustados al riesgo.